Investeerimine on alati riskantne. Paraku on ta tema võõrandamatu kaaslane. Kuid kui teate oma vaenlast nägemise järgi, võite võtta teatud meetmeid võimaliku kahju minimeerimiseks. Ja siis tekib küsimus – mis on investeerimisriskid?
Üldteave
Esm alt eemaldame mõned terminoloogiad. Mis on investeerimisrisk? See on tõenäosus saada ettenägematuid rahalisi kahjusid olukorras, kus investeeringu tingimuste osas valitseb ebakindlus. Mis võib kaasa aidata raha kaotamisele? Vastuseks sellele küsimusele eristatakse mitmeid tegurite ja allikate rühmi. Lisaks on riskid erineval kujul. Ja kui on olemas oletus võimalike kahjude kohta, siis see ei tähenda, et need kindlasti tekivad ja on täpselt samas suuruses. Investoril on ju palju võimalusi nende minimeerimiseks (näiteks kindlustuse abiga). Aga rääkigem kõigest järjekorras, ärgem liiga palju kiirustagem.
Liigilisest mitmekesisusest
Valikuid on paljurahalise kahju tekkimine. Praktikas eristatakse järgmisi investeerimisriskide liike:
- Inflatsiooniline.
- Turg.
- Operational.
- Funktsionaalne.
- Valik.
- Likviidsusrisk.
- krediit.
- Osariik.
- Kaotamata kasumi oht.
Kõiki seda tüüpi investeerimisriske käsitletakse üksikasjalikult. Alustame inflatsioonist. Nende all mõistetakse kahju tõenäosust, mis võib tekkida investeeringute reaalhinna amortiseerumise, algse reaalväärtuse kaotuse (isegi kui nominaalväärtus püsib või kasvab), oodatava tulu suuruse vähenemise ja kasumit. Ja selles on süüdi inflatsioon. Muide, on veel üks huvitav punkt, millele peaaegu ei pöörata tähelepanu. See on deflatsioonirisk. Lihtsam alt öeldes on see kahjude tõenäosus rahapakkumise vähenemise korral. Selle põhjuseks võib olla osa vahendite väljavõtmine maksutõusude, eelarvekärbete, säästude suurendamise, diskontomäärade jms kaudu. Investeerimisriskidest rääkides ei saa mööda vaadata ka turust ja selle mõjust. Mis see on? Tururisk viitab võimalusele korrigeerida varade väärtust valuutakursside, võlakirjade ja aktsiate hindade, kaupade (millesse investeeritakse), intressimäärade kõikumisest. Seega, kui ettevõte kasutab finantsinstrumente, tuleb nendega olla väga ettevaatlik. Lõppude lõpuks on see potentsiaalselt nii kasvu rind kui ka langus.
Tööstettevõtted
Vaatame teist tüüpi riske. Need on suuresti seotud ettevõttega, millesse raha investeeriti. Ja see:
- Operatsioonirisk. See näitab investeeringute kahjumi tekkimise tõenäosust tehniliste vigade tõttu tegevuste elluviimisel: töötajate tahtmatute tegude tõttu; hädaolukorrad; turvarikkumine; arvutiseadmete, -seadmete ja infosüsteemide jms rikked.
- Funktsionaalne risk. See on rahalise kahju tekkimise tõenäosus kogutud finantsinstrumentide portfelli moodustamisel/haldamisel tehtud vigade tõttu.
- Selektiivne risk. See viitab investeeringuobjekti valikul vale valiku tegemise tõenäosusele võrreldes teiste võimalustega.
- Likviidsusrisk. See tähendab kahjumi tõenäosust, mis on tingitud sellest, et turutingimuste tõttu ei ole võimalik lühikese aja jooksul vabastada investeerimisfonde vajalikus mahus kahjumita. Selle all mõistetakse ka vastaspoolte ees võetud kohustuste täitmiseks vajalike vahendite nappuse tekkimist.
- Krediidirisk. Tekib siis, kui laenatud vahendeid kasutatakse investeeringuteks. See väljendub varade hinna muutumise tõenäosuse / algse kvaliteedi kaotuse näol, mis on tingitud suutmatusest täita oma kohustusi.
- Riigirisk. See on investeeritud vahendite kaotamise tõenäosus, mison teatud riigi jurisdiktsiooni all, mis on seotud ebastabiilse majandusliku ja sotsiaalse olukorraga.
- Kaotamata kasumi oht. See tähendab juhusliku (kaudse) rahalise kahju tõenäosust (väljendub saamata jäänud või saamata jäänud kasumis), mis on tingitud teatud sündmuse läbiviimata jätmisest. Näiteks – kindlustus.
Veidi rohkem klassifikatsioonist
Tuleb mõista, et selline jaotus on väga tinglik. Nende vahele on ju üsna raske selgeid piire tõmmata. Paljud investeerimisriskid korreleeruvad üksteisega ehk on omavahel seotud. Samuti on olemas klassifikatsioon, mis sõltub nende esinemise ulatusest, esitatavast vormist ja allikatest. Ka see väärib tähelepanu. Kuid klassifitseerimine ei toimu mitte ainult selleks, et mõista, millega peate tegelema, vaid ka teatud otsuste tegemiseks, mis vähendavad negatiivset mõju. Sel juhul on väga kasulik mõista, millega tegu. Vastasel juhul võivad kahjud suureneda. Kuid need on ebasoovitavad iga struktuuri jaoks, mis on huvitatud arengust ja õitsengust.
Esitumisvaldkonna kohta
Finantsinvesteeringute riskid võivad ilmneda kuues tegurite rühmas. Kõigepe alt on vaja meeles pidada tehnilist ja tehnoloogilist sfääri. Mida sa siin teadma pead? Selle vastu pakuvad suurimat huvi määramatuse tegurid, mis mõjutavad projekti elluviimise käigus tegevuse tehnilist ja tehnoloogilist komponenti. Nagunäideteks on seadmete töökindlus, automatiseerituse tase, tootmisprotsesside prognoositavus, seadmete täiustamise kiirus jms. Siis on majandussfääri riskid. Need on seotud ebakindluse teguritega, mis mõjutavad riigisisese investeerimistegevuse majanduslikku komponenti ja sihtide seadmist. Sel juhul võib mõju avaldada:
- SKT kasvu kiirenemine/aeglustumine;
- majanduse olukord;
- valitsuse rakendatav eelarve-, investeeringu-, maksu- ja finantspoliitika;
- konjunktuur;
- määrus;
- jätkusuutlik areng ja sõltumatus;
- riigipoolne kohustuste täitmata jätmine, kohustuste täitmata jätmine, kapitali osaline või täielik omastamine ja paljud muud punktid.
Ja tekib küsimus – kas see on õigustatud? Võib-olla vaadatakse mõnda hetke paremini kui riski poliitilises sfääris? Ei. Ja vaatame, miks. Fakt on see, et need hõlmavad ainult neid riske, mis mõjutavad poliitilist komponenti investeerimistegevuse läbiviimisel. Nimelt erinevatel tasanditel valimised, olukorra muutused võimuešelonides, valitud arengusuund, välispoliitiline surve, separatism, sõnavabadus, erinevate territooriumide vaheliste suhete halvenemine jms.
Inimmaailma kohta
Kolme oleme juba kaalunud. Nii palju on veel jäänud. Ja järgmine riskivaldkond on sotsiaalne. See on seotud teguritega, mis mõjutavad inimkomponenti. Näiteks on sotsiaalnepinged, abiprogrammide elluviimine, streigid. See valdkond võib tekitada ka positiivseid hetki, nagu üksikisikutevaheliste sidemete loomine, vastastikune abi, kohustuste täitmine, teenistussuhted, materiaalsed ja moraalsed stiimulid. Kuigi need võivad samal ajal ka kahjulikuks muutuda. Näiteks otsustatakse töötaja osakonnast edutamiseks mitte tema omaduste, vaid tema isikliku iseloomu järgi. Eraldi tasub mainida isiklikku riski. See põhineb asjaolul, et teatud isikute käitumist tegevusprotsessis on võimatu täpselt ennustada. Järgmine riskivaldkond on seadusandlik. See hõlmab tegureid, mis võivad mõjutada investeerimisprojektide elluviimist. Need hõlmavad kehtivate õigusaktide muudatusi; õigusliku raamistiku ebapiisav, ebajärjekindlus, mittetäielikkus, mittetäielikkus; sõltumatu vahekohtu ja kohtusüsteemi puudumine; inimeste ebakompetentsus dokumentide vastuvõtmisel (või teatud inimrühma huvide lobitöö) ja nii edasi.
Keskkonnavaldkonnast
See on kindlasti oluline, sest elame looduse tingimustes. Ja samas on see nii suur, et seda ei saanud inimsfääridega osasse suruda. Millised on need keskkonnainvesteeringute riskitegurid? Fakt on see, et teatud hetked mõjutavad piirkonna keskkonda, riiki ja investeeritud objektide tegevust. Mida täpselt? See hõlmab keskkonnareostust, keskkonnakatastroofe, programme, liikumisi,kiirguskeskkond. Tavapäraselt saab siin eristada kolme riskide alarühma. See on:
- Tehnogeensed riskid. Nende hulka kuuluvad hädaolukorrad, mis tekivad ettevõtetes toimunud katastroofide tagajärjel, samuti mürgiste, radioaktiivsete ja muude kahjulike ainetega saastumine.
- Looduslikud ja kliimariskid. See hõlmab mitmesuguseid kataklüsme (näiteks üleujutused, maavärinad, tormid); objekti asukoha tingimuste eripära (kuiv, mägine, mereline, mandriline maastik); metsa- ja veevarud; mineraalid.
- Sotsiaalsed riskid. See on alarühm, mis sisaldab tegureid, mis võivad mõjutada investeerimisprojekti elluviimise protsessi. Nende hulka kuuluvad elanikkonna/loomade nakkushaiguste esinemissagedus; anonüümsed kõned kaevandusrajatiste kohta; umbrohu massiline levik.
Piirkonna investeerimisrisk võib oluliselt suureneda, kui seal on ohtlik tootmine. Kuigi selle kvalitatiivseks hindamiseks on vaja arvestada paljude erinevate punktidega.
Teave vormide kohta
Ja nüüd järgmise komplekti juurde. Ja nüüd räägime sellest, kuidas neid praktikas esitatakse. Investeerimisriski juhtimine toob esile kaks olulist punkti. Täpsem alt:
- Reaalse investeeringu riskid. See on vajalike kaupade hinnatõus, katkestused seadmete ja materjalide tarnimisel, hoolimatute ja/või kvalifitseerimata töövõtjate valik ja muud tegurid, mille tõttu objekti kasutuselevõtt viibib või vähendab selle sissetulekuid.
- Rahalised riskidinvesteering. Nende hulka kuuluvad nii läbimõeldud finantsinstrumentide valik kui ka ettenägematud muutused investeerimistingimustes.
See on kõik.
Riskiallikate kohta
Sellest algab investeeringute riskianalüüs. Tavaliselt võib need jagada:
- Süstemaatiline (mittehajutatav, turu) risk. Seda esineb kõigil, kes tegelevad investeerimistegevusega. Selle tõenäosus sõltub majandustsükli etapist, efektiivse nõudluse tasemest, muutustest maksuseadustes ja muudest teguritest, mida ei saa mõjutada.
- Mittesüsteemne (hajutatav, spetsiifiline) risk. Selle eripära on see, et see on iseloomulik ainult teatud objektile (või investorile). Näiteks võib seda seostada suurenenud konkurentsiga valitud turusegmendis; juhtivtöötajate professionaalsus; irratsionaalne kapitali struktuur ja nii edasi. Seda saab ennetada optimaalse investeerimisportfelli valimise, projektide hajutamise ja tõhusa juhtimisega.
Minimeerimine
Nagu näete, on võimalikke probleeme palju. Kuid kas neid saab kõrvaldada? Kahjuks ei. Kuid investeerimisriskide vähendamine on täiesti võimalik. Mis sellele kaasa aitab? Tõhus juhtimine, kvalifitseeritud personal ja kindlustus minimeerivad riskid maksimaalselt. Ja kui esimesed kaks punkti sõltuvad suurestilähenemine organisatsioonile ja investori enda omadustele, siis tuleks kolmandale rohkem tähelepanu pöörata. Tõepoolest, kaasaegses maailmas on investeerimisriskide juhtimist ilma kindlustuseta raske ette kujutada. Kuid sellel lähenemisel on ka negatiivne külg – hind. Kui rääkida tehingutest ja investeeringutest, siis kindlustusmakse suurus jääb vahemikku 1% kuni 9%. Täpsem väärtus sõltub investeerimisriski tingimustest. Näiteks kui investeeringuid kavandatakse riiki, millele ei ole pretensioone eraomandi austamise, kohtusüsteemi sõltumatuse jms osas, siis on määr madal. Kahetsusväärsete asjaolude korral see suureneb ja on võimalik, et kindlustust ei tehta üldse. Üldjuhul kasutatakse täpsema pildi loomiseks erinevaid investeerimisriskide hindamise meetodeid. Kindlustusseltside ülesanne on ju potentsiaalse ohu pe alt raha teenida, mitte kellegi kahjusid hüvitada. Kui rääkida riikidest, siis lähenemist praktiseeritakse siis, kui investeerimisriski tase kujuneb igaühe jaoks. Seda peetakse esialgseks hinnanguks. See võib mõjutada näiteks investeeringute maksimaalset kindlustussummat. Seejärel valitakse konkreetse olukorra jaoks individuaalsed tingimused.
Järeldus
Siin on üldiselt kogu investeerimisriskide teoreetiline miinimum. Kuigi artikkel osutus üsna mahukaks, võiks öelda palju rohkem! Nii investeerimisriskide hindamine kui ka konkreetsed näited nende mõjust organisatsiooni struktuuridele teatud tingimustel ningpalju muid asju. Muide, paar sõna veel juhtimisest. Nagu juba teada, eristatakse üheksat riskitüüpi (isegi kui selline jaotus on väga tinglik). Kui me räägime väikesest investeeringust väikeettevõttesse, siis võib olemasolevast kogemusest piisata, et olukorda, nagu öeldakse, silma järgi hinnata. Kuid kui räägitakse olulistest investeeringutest ja isegi välisärisse, siis pole võimaluste ja riskide väga üksikasjalik uurimine üleliigne. Ja on soovitav meelitada spetsialist. Ja see on väga vajalik, et ta oleks spetsialiseerunud riskijuhtimisele teatud riigis, kuhu plaanitakse investeeringuid. Lõppude lõpuks, isegi kui ta on oma ala meister, võib teadmatus kõigist läbi- ja lõhkijatest mängida julma nalja, mis toob kaasa rahalise kahju.
